Головна Головна -> Підручники -> Підручник Інвестування (А. А. Пересада, О. О. Смірнова) скачати онлайн-> 3.2.3. Визначення грошових потоків на основі прогнозних фінансових звітів

3.2.3. Визначення грошових потоків на основі прогнозних фінансових звітів


У більшості випадків потреба в оборотному капіталі може бути розрахована на основі інформації, наведеної у балансі. Визначаються вартість запасів і дебіторська заборгованість (тобто товари

Рік

0

1

2

3

З балансу

Інвестиції

–60 000

Запаси

0

40 000

50 000

55 000

Дебіторська заборгованість

0

20 000

24 000

28 000

Кредиторська заборгованість

0

30 000

36 000

42 000

Із звіту про прибутки і збитки

Доходи

0

200 000

240 000

280 000

Прибуток від виробничої діяльності

0

30 00

48 000

60 000

Амортизація (рівномірна)

0

– 20 000

– 20 000

– 20 000

Відсоткові платежі

0

– 5 000

– 4 000

– 3 000

Податки (33 %)

0

– 1 650

– 7 920

– 12 210

Чистий прибуток

3 350

16 080

24 790

Дивіденди

0

0

– 1 000

– 1 500

Нерозподілений прибуток

3 350

18 430

41 720

Додатково:

Амортизація, відсоткові платежі та дивіденди

0

25 000

25 000

24 500

Відстрочені податкові
платежі

0

1 650

6 270

4 920

– 12 210

Додаткові інвестиції

– 60 000

Додаткові зміни в оборотному капіталі* *

– 30 000

– 8 000

– 3 000

41 000

Грошові потоки

– 60 000

– 3 350

23 270

26 420

28 790

були реалізовані, але гроші не були отримані, оскільки клієнти взяли їх у кредит) мінус кредиторська заборгованість (тобто, коли матеріали отримуються від постачальників у кредит і за них ще не розрахувалися). Ймовірно, що при зростанні обсягів реалізації протягом життєвого циклу інвестиційного проекту будуть збільшуватися додаткові щорічні витрати на оборотний капітал. Причина полягає в тому, що значення співвідношення між сумами, які потрібно заплатити, і сумами, які мають надійти, залишається відносно постійним. За відсутності інформації щодо цих компонентів припустимо як наближене значення при розрахунку оборотного капіталу брати різницю між величиною поточних активів і величиною поточних пасивів. У наведеному нижче прикладі продемонстровано методику розрахунку грошових потоків на основі даних прогнозних звіту про прибутки і збитки і балансу.



Популярні глави цього підручника:



Всі глави цього підручника:

Інвестування (А. А. Пересада, О. О. Смірнова)